Indicateurs de risque
Les indicateurs de risque expliqués : drawdown, volatilité et ratio de Sharpe
Mis à jour le 31 août 2026
La volatilité, le drawdown et le ratio de Sharpe semblent intimidants, mais chacun répond à une question simple sur votre argent. Voici ce que signifient les quatre indicateurs de risque de Track your wealth — et comment les lire sur l'ensemble de votre portefeuille.
La réponse courte
Les rendements indiquent combien vous avez gagné. Les indicateurs de risque indiquent ce que vous avez traversé pour y arriver — et si vous auriez pu supporter le pire. Quatre chiffres couvrent l'essentiel de ce dont un investisseur particulier a besoin : le drawdown maximal, la volatilité réalisée, le ratio de Sharpe et le ratio de jours positifs.
Drawdown maximal
Le drawdown maximal est la plus forte baisse de sommet à creux subie par votre portefeuille sur une période, mesurée en pourcentage du sommet. Il répond à la question qui empêche vraiment de dormir : à quel point est-ce devenu grave ?
Comment le lire
Un drawdown maximal de -32 % signifie qu'au pire moment, votre portefeuille avait chuté de 32 % par rapport à sa valeur la plus élevée. Plus il est bas, plus c'est calme. Il est souvent plus utile que la volatilité car il reflète la perte réelle que vous auriez dû supporter.
Volatilité réalisée
La volatilité réalisée mesure l'ampleur des fluctuations de la valeur de votre portefeuille, généralement annualisée. Elle est calculée à partir des variations quotidiennes réellement observées — et non d'une prévision. Une volatilité plus élevée signifie un parcours plus mouvementé dans les deux sens.
En soi, la volatilité n'est ni bonne ni mauvaise : un portefeuille peut être volatil et bien se capitaliser malgré tout. Elle devient utile lorsqu'on l'associe au rendement — ce que fait précisément le ratio de Sharpe.
Le ratio de Sharpe (et pourquoi nous appelons le nôtre un « proxy »)
Le ratio de Sharpe correspond au rendement par unité de risque : il prend votre rendement au-dessus d'un taux sans risque et le divise par la volatilité. Un ratio de Sharpe plus élevé signifie que vous avez été mieux rémunéré pour le risque pris. En règle générale, en dessous de 1 c'est modeste, autour de 1–2 c'est solide, et au-dessus de 2 c'est fort — mais le chiffre exact dépend fortement de la période et des données.
Pourquoi « proxy de Sharpe »
Un ratio de Sharpe classique dépend d'hypothèses (le taux sans risque, la fréquence d'échantillonnage, la distribution des rendements). Comme nous le calculons à partir de votre historique reconstruit avec des hypothèses pragmatiques, nous appelons le nôtre un proxy de Sharpe — fiable dans sa direction pour comparer périodes et portefeuilles, mais pas une statistique de fonds certifiée.
Ratio de jours positifs
Le ratio de jours positifs indique simplement la fréquence à laquelle votre portefeuille a terminé une journée en hausse plutôt qu'en baisse. Il n'indique pas l'ampleur des mouvements, mais c'est une lecture intuitive de la régularité — un portefeuille vert 58 % des jours donne une impression très différente d'un portefeuille vert 51 % des jours.
D'où viennent les chiffres
Track your wealth reconstruit l'historique de votre patrimoine à partir des prix de marché historiques réels appliqués à vos avoirs, plutôt que de vous demander de saisir vos soldes passés. Cela signifie que chaque indicateur de risque ci-dessus est mesuré à partir des mouvements réels du marché — les analyses reflètent donc ce que votre combinaison d'actifs a réellement fait.
Une note sur l'interprétation
Les performances passées et le risque historique ne préjugent pas des résultats futurs, et ces indicateurs sont des analyses, non des conseils en investissement. Les données de marché peuvent être différées ou incomplètes. Utilisez-les pour comprendre le caractère de votre portefeuille, pas pour en tirer des garanties.
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