Risikokennzahlen
Risikokennzahlen erklärt: Drawdown, Volatilität und Sharpe-Ratio
Zuletzt aktualisiert am 31. August 2026
Volatilität, Drawdown und Sharpe-Ratio klingen einschüchternd, doch jede beantwortet eine einfache Frage zu Ihrem Geld. Hier steht, was die vier Risikokennzahlen in Track your wealth bedeuten — und wie Sie sie über Ihr gesamtes Portfolio lesen.
Die kurze Antwort
Renditen sagen Ihnen, wie viel Sie verdient haben. Risikokennzahlen sagen Ihnen, was Sie dafür durchgemacht haben — und ob Sie das Schlimmste ausgehalten hätten. Vier Zahlen decken das meiste ab, was ein Privatanleger braucht: maximaler Drawdown, realisierte Volatilität, Sharpe-Ratio und Positivtage-Quote.
Maximaler Drawdown
Der maximale Drawdown ist der größte Rückgang vom Hoch zum Tief, den Ihr Portfolio in einem Zeitraum erlitten hat, gemessen als Prozentsatz des Hochs. Er beantwortet die Frage, die einen wirklich nachts wachhält: Wie schlimm wurde es?
So lesen Sie ihn
Ein maximaler Drawdown von -32 % bedeutet, dass Ihr Portfolio im schlimmsten Moment 32 % unter seinem höchsten Wert lag. Niedriger ist ruhiger. Er ist oft nützlicher als die Volatilität, weil er den realen Verlust widerspiegelt, den Sie hätten aushalten müssen.
Realisierte Volatilität
Die realisierte Volatilität misst, wie stark der Wert Ihres Portfolios schwankt, meist annualisiert. Sie wird aus tatsächlich beobachteten täglichen Veränderungen berechnet — nicht aus einer Prognose. Höhere Volatilität bedeutet eine holprigere Fahrt in beide Richtungen.
Für sich genommen ist Volatilität weder gut noch schlecht: Ein Portfolio kann volatil sein und dennoch gut wachsen. Nützlich wird sie, wenn Sie sie mit der Rendite kombinieren — genau das tut die Sharpe-Ratio.
Die Sharpe-Ratio (und warum wir unsere einen „Proxy“ nennen)
Die Sharpe-Ratio ist die Rendite pro Risikoeinheit: Sie nimmt Ihre Rendite über einem risikofreien Zins und teilt sie durch die Volatilität. Eine höhere Sharpe-Ratio bedeutet, dass Sie für das eingegangene Risiko besser entlohnt wurden. Als grobe Richtschnur: unter 1 ist bescheiden, etwa 1–2 ist solide und über 2 ist stark — die genaue Zahl hängt jedoch stark vom Zeitraum und den Eingaben ab.
Warum „Sharpe-Proxy“
Eine lehrbuchmäßige Sharpe-Ratio hängt von Annahmen ab (dem risikofreien Zins, der Abtastfrequenz, der Renditeverteilung). Da wir sie aus Ihrer rekonstruierten Historie mit pragmatischen Annahmen berechnen, nennen wir unsere einen Sharpe-Proxy — richtungsweisend verlässlich zum Vergleich von Zeiträumen und Portfolios, aber keine zertifizierte Fondsstatistik.
Positivtage-Quote
Die Positivtage-Quote gibt schlicht an, wie oft Ihr Portfolio einen Tag im Plus statt im Minus beendet hat. Sie sagt nichts über die Größe der Bewegungen, ist aber ein intuitives Maß für Beständigkeit — ein Portfolio, das an 58 % der Tage grün ist, fühlt sich sehr anders an als eines, das an 51 % der Tage grün ist.
Woher die Zahlen stammen
Track your wealth rekonstruiert Ihre Vermögenshistorie aus tatsächlichen historischen Marktpreisen, die auf Ihre Bestände angewendet werden, statt Sie nach vergangenen Ständen zu fragen. Das bedeutet, dass jede obige Risikokennzahl aus echter Marktbewegung gemessen wird — die Analysen spiegeln also wider, was Ihre spezielle Mischung aus Vermögenswerten tatsächlich getan hat.
Ein Hinweis zur Interpretation
Vergangene Wertentwicklung und historisches Risiko sagen keine künftigen Ergebnisse voraus, und diese Kennzahlen sind Analysen, keine Anlageberatung. Marktdaten können verzögert oder unvollständig sein. Nutzen Sie sie, um den Charakter Ihres Portfolios zu verstehen, nicht um Garantien daraus abzuleiten.
Im Produkt ansehen
Die Analysen im Produkt ansehenSehen Sie Ihr gesamtes Vermögen in einer privaten Ansicht
Fügen Sie Immobilien, Gold, Anlagen, Bargeld und Krypto zu einem Dashboard hinzu — live bewertet, mit den Analysen dieser Seite integriert.